Mais conhecido pela sigla CRA, o Certificado de Recebíveis do Agronegócio, é um título lastreado em créditos do agronegócio, criado pelo governo para incentivar o financiamento da cadeia produtiva. Emitido por companhias securitizadoras e vendido a investidores no mercado de capitais, a Octante foi a primeira empresa a realizar essa modalidade no Brasil.
A primeira emissão pública de CRA (ICVM 400) ocorreu em 2012, em parceria com a Syngenta e a Bunge, e foi estruturada e realizada pela Octante. Atualmente, a Octante é conhecida por liderar as emissões de CRA estruturado no país, com uma representatividade de 85% deste mercado.
Lastros do CRA devem ser relacionados à produção agrícola, comercialização, ao beneficiamento ou à industrialização de produtos, máquinas e implementos utilizados na atividade agropecuária, representados, por exemplo, através dos seguintes títulos:
CPR Física com contratos de compra e venda
Emitidas por produtores rurais ou distribuidores, equivalentes a promessa de entrega de produtos agrícola
CPR Financeira
Emitidas por produtores rurais, equivalentes a promessa de pagamento em dinheiro, podendo ou não contar com penhor de produto
CDCA
Emitidos por distribuidores, cooperativas e outras empresas ligadas ao agronegócio
CDA-WA
O CDA é um título representativo de estoque de commodity agrícola. O WA, por sua vez, é um título de crédito que confere direito de penhor sobre a mercadoria descrita no CDA (conhecimento de depósito agropecuário)
Duplicatas
Título de venda a prazo de produtos ligados ao agronegócio, emitidas por produtores que tenham relações comerciais com os distribuidores agrícolas
Debêntures
Títulos de dívida emitidos por sociedades anônimas, inclusive aquelas relacionadas à atividade do agronegócio
NCE, CCE e outros
títulos ligados à exportação de produtos da cadeia do agronegócio
A emissão do CRA pode ser utilizada como um instrumento financeiro. Entre as suas vantagens pode-se destacar:
1. Derivação de risco de crédito
2. Visibilidade no mercado de capitais
3. Adiantamento de recebíveis
4. Financiamento por intermédio de estruturas off balance
5. Financiamento de clientes, estoques, hedge, insumos, equipamentos, etc
6. Financiamento por mais de uma safra (estrutura revolvente)
Imersão: Análise & Oportunidades Empresa, clientes, distribuidores, produtores
Estruturação da Oferta
Negociação, contratação de prestadores, definição de termos, documentação, aprovação de crédito
Disseminação
Treinamento, workshops, marketing, visitas, demais assistências
Roadshow
Materiais, reuniões, bookbuilding
Administração do CRA
Registro contábil, divulgação, exigências CVM, amortizações, Monitoramento, revolvência de lastros, gerenciamento de documentos.
CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO
SOLUÇÃO COMPLETA EM EMISSÃO DE CRA
POR QUE CRA?
