Custo de oportunidade: por que considerar esse conceito ao investir?

Uma das maiores dificuldades de quem investe no mercado financeiro é fazer escolhas. Afinal, optar por um ativo, muitas vezes, significa renunciar a outras possibilidades. Nesse contexto, vale a pena aprender mais sobre o custo de oportunidade.

Compreender esse conceito é essencial para fazer comparações mais refinadas, aumentar o potencial de retorno e minimizar perdas. A partir dessa análise, o investidor amplia a sua visão estratégica e passa a tomar decisões mais fundamentadas.

Quer saber o que é o custo de oportunidade e por que considerar esse conceito ao investir? Continue a leitura deste artigo até o final!

O que é custo de oportunidade?

O custo de oportunidade representa o benefício que é renunciado ao se escolher uma alternativa em detrimento da outra. Esse conceito é amplamente utilizado em economia e finanças, pois ajuda a entender os impactos das decisões tomadas.

Em vez de considerar apenas o retorno absoluto de um investimento, o custo de oportunidade incentiva a análise comparativa entre as opções. Assim, ele permite que o investidor reflita sobre o que deixou de ganhar ao escolher uma alternativa em vez de outra.

Essa análise contribui para a escolha do investimento que mais se alinha aos seus objetivos no momento. Ela também pode ser usada como um parâmetro de comparação para verificar se a sua decisão, de fato, entregou os resultados esperados.

Quais os tipos de custo de oportunidade?

Depois de conhecer o conceito de custo de oportunidade, é pertinente entender que ele pode ser classificado em diferentes tipos. Cada um deles representa uma forma de renúncia ao escolher uma alternativa em detrimento de outra. 

Confira os principais tipos!

Custo de oportunidade aberto

Esse é o mais evidente e direto, representando o valor da melhor alternativa sacrificada ao tomar uma decisão. Por exemplo, investindo em renda fixa, você pode estar deixando de realizar um retorno maior na renda variável.

Custo de oportunidade escondido

Refere-se às oportunidades perdidas que não são facilmente identificáveis. Um exemplo é a pessoa que mantém o dinheiro na poupança, sem perceber que essa aplicação geralmente rende abaixo da inflação. Assim, ela deixa de aproveitar aplicações mais rentáveis com o mesmo nível de segurança.

Custo de oportunidade contábil

Está relacionado à perda financeira mensurável ao escolher uma alternativa. É o caso do investidor que saca o valor recebido com dividendos ou cupons de juros, renunciando o potencial de ganho que eles poderiam trazer se fossem reinvestidos.

Custo de oportunidade ambiental

Considera os impactos ambientais de uma decisão financeira. Um investidor pode optar por não investir em empresas sustentáveis, perdendo oportunidades futuras de valorização devido à crescente demanda por negócios ecologicamente responsáveis, por exemplo.

Como calcular o custo de oportunidade?

Sabendo da existência de diferentes tipos de custo de oportunidade, é possível que surja a dúvida sobre como fazer o seu cálculo. É preciso ter em mente que nem sempre esse custo será quantificável, uma vez que as características dos investimentos variam.

Nesse sentido, não existe uma única fórmula para calcular esse indicador. De todo modo, uma das formas exige atenção a fatores como o retorno da alternativa escolhida e o desempenho da melhor alternativa não escolhida. 

Nela, a fórmula é expressa da seguinte maneira:

Custo de oportunidade = Retorno da melhor alternativa – Retorno da alternativa escolhida

Para entender melhor como esse cálculo é feito, acompanhe um exemplo prático!

Exemplo

Imagine ter R$ 100 mil disponíveis para investir pelo período de 1 ano. Ao acessar sua plataforma de investimentos, você encontre duas alternativas alinhadas aos seus propósitos: 

• um título prefixado que paga 10% a.a. (ao ano);
• um fundo de renda de fixa que busca um retorno de 110% do CDI (Certificado de Depósito Interbancário).

Nesse contexto, analisando as projeções do CDI, você observa que o indicador fechará o ano em 12% — o que significa que o fundo pode pagar até 13,2% (1,1 x 12%). Com esses números anotados, basta aplicar a fórmula:

Custo de oportunidade = 13,2% – 10% = 3,2 p.p. (pontos percentuais)

O exemplo aponta que, se você escolher o título prefixado, o custo de oportunidade é de 3,2 p.p. (pontos percentuais) em relação ao retorno que poderia obter com o fundo. Esse custo deve ser confrontado com o risco de cada alternativa, o objetivo da carteira e o contexto econômico.

Em períodos de incerteza, tende a ser justificável aceitar um custo de oportunidade maior em troca de segurança. 

Por outro lado, em ciclos de crescimento ou com liquidez elevada, muitos investidores optam por caminhos com maior potencial de retorno. Assim, eles aceitam oscilações maiores — considerando sua tolerância ao risco.

Por que considerar esse conceito ao investir?

A utilização desse indicador é importante para otimizar o uso do seu capital — seja um investidor pessoa física ou institucional. Ignorar esse conceito expõe o investidor ao risco de alocar seus recursos sem uma visão mais completa sobre os ativos, comprometendo o desempenho da carteira.

Veja como o custo de oportunidade pode contribuir para a sua jornada no mercado!

Melhoria na alocação de ativos

Avaliar o custo de oportunidade ajuda a selecionar os ativos com melhor risco e retorno em determinado momento. Em um portfólio diversificado, deve-se considerar o que será renunciado em cada decisão buscando aumentar a sua eficiência e mitigar os riscos.

Tomada de decisão estratégica

A comparação entre alternativas de investimento permite decisões mais estratégicas e menos emocionais. Em vez de seguir a manada ou recomendações genéricas, o investidor avalia objetivamente as alternativas dentro do seu universo de possibilidades.

Minimização de perdas ocultas

Nem toda perda é visível. Em alguns casos, manter recursos em aplicações de baixa rentabilidade, especialmente em períodos de inflação elevada, significa uma perda real do poder de compra. Esse é um tipo clássico de custo de oportunidade.

Avaliação de performance da carteira

Mesmo que um ativo tenha apresentado boa rentabilidade, seu custo de oportunidade pode ter sido alto, indicando uma decisão ineficiente. Essa análise é comum entre gestores profissionais, que comparam o desempenho de suas carteiras a índices de referência e outras estratégias possíveis.

Como você viu, o custo de oportunidade permite a tomada de decisões de investimento mais racionais e estratégicas. Ao considerar o que está sendo deixado de lado em cada escolha, o investidor passa a avaliar melhor as alternativas e a construir uma carteira mais eficiente. 

Você achou as informações deste post úteis? Aproveite e compartilhe-o em suas redes para que mais pessoas saibam utilizar o custo de oportunidade.